事件:公司发布了重要的公告,2020年1月19日公司取得中国证券监督管理委员会江苏监管局《江苏证监局关于确认辅导备案日期的通知》(苏证监函【2020】43号),确认辅导备案日为2019年12月31日,现正接受东吴证券股份有限公司的辅导。
滚针轴承专业制造商,具备年产滚针轴承1.8亿套、滚针50亿支产能:公司是滚针轴承、圆柱滚子轴承和滚针的专业设计与制造企业,具有年产滚针轴承1.8亿套、滚针50亿支的生产能力。“中华牌”滚针、滚针轴承和圆柱滚子轴承系列新产品被大范围的应用于汽车的动力总成、底盘和空调系统,以及家用电器、电动工具和工程机械。产品远销欧洲、北美、南美以及日本、韩国、印度、马来西亚等东南亚国家或地区。(公司官网,公司公告)
拥有专业的产品研制体系,参与编写国家标准,行业地位显著:公司是“江苏省高性能精密滚动轴承工程技术研究中心”、“江苏省企业技术中心”、“江苏省重点企业研发机构”、“江苏省科技型中小企业”。截至2018年底,共拥有专利24项,其中发明专利7项,实用新型专利17项。主持编制国家及地方、行业标准11项,参与编制国家及地方、行业标准15项。其中2019H1研发支出1422.02万元,研发团队达83人。
营销网络体系发达,进入全球多家知名汽车、机械、家电行业供应商名录:公司主要目标客户定位于全球知名的汽车、工业自动化、工程机械、国防工业、电动工具、家电等主机零部件商和高端客户群,与众多国内外有名的公司建立了配套业务关系,以优质的产品和服务挺进全球中高端轴承配套市场。在汽车的转向、传动、制动和空调系统等领域,已建立起自身的竞争优势,成为跨国公司的全球战略供应商。2018年公司在德国设立子公司,公司的营销网络优势进一步显现。2018年,公司获评博世集团“博世亚太区优秀供应商”,并被中国汽车工业协会和中国轴承工业协会评为“汽车专用轴承2014-2018年优秀供应商”。
“中华”品牌获得市场认可,持续巩固存量市场:公司“中华”品牌先后被认定为苏州名牌产品、江苏名牌产品,“SZZH”、“SBFCN”商标获得了马德里国际注册,品牌影响力持续提升,被中国轴承工业协会授予“2017中国轴承市场营销30强”。得益于公司通过持续巩固存量市场,充分挖掘增量市场,稳步调整市场布局,2019H1公司实现营业收入21,977.34万元(+6.44%)。
业绩保持稳定增长,2019前三季度归母纯利润是4912.89万元:公司凭借技术优势、品牌优势、质量优势、营销网络优势和管理优势在激 烈的市场之间的竞争中,稳步实现销售规模的增长。2013-2018年营收年化复合增速达到15.92%,归母净利润年化增速为25.91%。除此之外,公司纯收入能力保持稳定,毛利率水平在36%-39%,净利率在12%-17%。
投资建议:截止最新,公司市值12.23亿元,对应PE(ttm)为19.3X。目前公司处于精选层辅导阶段,建议关注。
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